举动资金无余、客户高度会合,过会后豪恩汽电可否站稳自动驾驶市场?

发布日期:2022-12-04 16:08    点击次数:194

举动资金无余、客户高度会合,过会后豪恩汽电可否站稳自动驾驶市场?

记者|李馨婷 

8月12日,深圳市豪恩汽车电子配备股分无限公司(下列简称“豪恩汽电”)经由过程了知交所创业板上市委员会审议,上市近在眼前。

豪恩汽电专注于汽车智能驾驶感知体系研发、盘算、建造和销售。汽车智能驾驶感知体系次要蕴含视觉感知、超声奔忙感知、毫米奔忙感知和激光感知,它们是汽车的“眼睛”和“耳朵”,经由过程对汽车所处情形举行侦测,为驾驶决意盘算提供鉴定按照。差别范例感知体系的实用处景、受限场景、优弱点、成本差别,可以或许经由过程按部就班差别体系完告成用互补。

豪恩汽电次要有车载摄像体系、车载视频行驶记载体系和超声奔忙雷达体系三大产品,分手属于视觉感知和超声奔忙感知。个中,摄像体系可为驾驶员提供车身周围画面,超声奔忙雷达可以或许用于避障、清扫盲区,二者搭配则会完成辅佐泊车的结果。相干产品还可应用于ADAS(低档驾驶辅佐体系)体系。

图片起原:招股书

本次IPO,豪恩汽电拟募资4.02亿元,个中1.59亿元用于汽车智能驾驶感知产品临蓐名目,1.25亿元用于研发阁下树立名目,0.38亿元用于企业信息化树立名目,另有8000万元用于增补举动资金。

近三年,公司营收虽稳定促成,但资金仍显严峻,加之大客户更动频繁,还曾出现产品品格成就,若想进一步站稳自动驾驶市场着实不苟且。

主营产品营收稳定,竞争力存疑

2019至2021年,豪恩汽电业务收入分手为6.37亿元、7.16亿元、9.78亿元,收入稳定促成。毛利率分手为20.43%、22.61%和22.25%,也较为稳定。近三年净利润分手为1896万元、6755万元、9670万元,促成较快。

不过,公司的次要产品营收还存在稳定。车载摄像体系盘踞豪恩汽电营收的一半阁下,2020年该业务收入3.33亿元,比2019年的3.49亿元略有下落,2021年又大幅提升至4.89亿元。第二大收入板块超声奔忙雷达体系近三年营收分手为2.17亿元、2.14亿元、2.62亿元。只要车载视频情势记载系统一贯对立上涨,从0.71亿元涨至2.61亿元。在近几年行业倏地倒退的情形下,豪恩汽电的次要产品营收却有稳定,其产品竞争力存疑。

在自动驾驶等级分手中,ADAS属于L0-L2的辅佐驾驶级别,而豪恩汽电提供的视觉感知和超声奔忙感知体系,仅是独立的辅佐单元,至多作为ADAS的部份组件,其产品局限和技能含量竞争力较低。

纵观豪恩汽电外行业中的职位地方,2021年同行业可比公司德赛西威、华阳个体、均胜电子、路畅科技、上富股分的业务收入分手为95.69亿元、44.88亿元、456.7亿元、4.1亿元、4.77亿元,案例展示豪恩汽电在业务收入水平上处于较低水平。2021年,上述同行可比公司的研发投入占比分手为10.06%、8.5%、6.76%、4.24%、8.58%,豪恩汽电的研发投入占比为8.14%,处于匀称水平。

在总营收完成促成的情形下,公司盘算募资0.8亿元用于增补举动资金,可见豪恩汽电资金略显紧要。

2019-2021年,公司资产负债率分手为81.23%、77.33%和67.27%,一直对立较高水平。应收账款账面价钱分手为1.71亿元、1.99亿元和2.25亿元,占总资产比例分手为31.80%、28.47%和30.06%。此外,因北汽银翔、重庆比速及其联络纠葛方陷入财务逆境,豪恩汽电应收账款累计计提坏账操办了2207万元。

客户高度会合,曾陷品格胶葛

豪恩汽电次要给与直销的销售情势,面向汽车前装市场,在成为整车厂客户的合格提供商后,染指新车型相干产品的竞标,告成后再举行试产和量产。

报告期内,公司次要客户为东风日产、群众汽车、小器雪铁龙、不祥汽车和长城汽车等汽车整车厂商或其一级提供商。近三年,来自前五名客户的销售收入占业务收入的比重分手为57.38%、59.30%和55.32%,客户会合度较高。

豪恩汽电对大客户较为寄托,但从近三年数据来看,公司与次要客户的纠葛尚不服定。不祥个体在2019年、2020年均为公司大客户,但2021年与公司制止了合作。东风日产个体、Nippon个体是近两年才成为公司的前五大客户,只要延锋彼欧个体与公司坚持了3年的合作纠葛。

招股书称,豪恩汽电取患有IATF1694九、ISO1400一、ISO45001和ISO/IEC2700一、ISO26262等打点体系认证,并主导起草了《汽车用摄像头》行业标准和《车载视频行驶记载体系》《汽车用超声奔忙传感器总成》国家标准。

但在与不祥的合作中,豪恩汽电曾出现产品品格成就。2018年,公司研发的不祥品牌礼宾车摄像头在销售后出现了进水成就,发生了大额索赔,甚至于2019年公司的产品品格担保金高达1670万元,占销售费用的52.39%。

对此,豪恩汽电的说明是相干产品研发周期短,畸形周期为1.5-2年,该摄像头研发周期为5个月,但招股书中却未对研发周期短的启事作出说明。

大约是因产品品格成就影响了豪恩汽电的客户纠葛,2021年不祥未出当初公司的前五大客户名单中。面对猛烈的行业竞争,豪恩汽电仍需加强研发,提供稳定高品格的产品,回护好客户纠葛。



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